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服装纺织纺织服装行业2011年度策略1206

发布时间:2019-08-16 19:07:17

服装纺织:纺织服装行业2011年度策略1206 2010-11- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

内销市场快速增长,外销恢复缓慢关注走差异化、高端制造路线的生产型企业渠道仍是品牌服装、家纺等企业的争夺重点报告摘要:

2010年板块表现优异。截至2010年11月24日,纺织服装板块累计上涨19.2 %,同期上证综指和深成指分别为-11. %和-7.06%。其中服装板块的涨幅为 0.16%,表现优于纺织。作为基本消费品,国家拉动内需的政策以及城镇化进程的快速推进,对纺织服装板块形成了强大支撑,加之纺织服装板块具有较高的投资安全边际。我们坚定看好纺织服装的发展前景。

2010年纺织服装行业在诸多不利因素的影响,但还是取得了不俗的成绩。今年前十个月,我国纺织品和服装出口额同比增长21.5%,我国服装鞋帽、纺织品零售额增速达到 2.6%,高于同期社会消费品零售总额18.6%的增速。2011年这些行业不利影响因素还将存在。

生产型企业走差异化路线。成本上涨、人民币升值的大趋势已确定,同质大路产品的利润会继续被压缩,低利润的加工型纺织企业受到冲击最大。生产型企业通过创造差异化获得更高的产品附加值,看好纱线中的色纺纱子行业,建议关注华孚色纺。

品牌服装、家纺等企业仍将保持快速的增长态势,争夺的重点仍然是渠道。着重把握消费能力的两端,一端是低端消费品的消费增长,特别是乡镇市场和广大农村居民消费,看好具有较强品牌号召力、在二线城市渠道铺设已达一定规模、在进一步渠道下沉的企业,建议关注美邦股份、罗莱家纺;另一端是高端产品及奢侈品消费,主要消费群体是中产阶级和富人阶层,建议关注产品具有奢侈品属性的华斯股份。

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